Kihagyás

Pénztörténet: az árupénztől a Bitcoinig

szorul - Isaac Newton 1717-es ármegállapítása kiszorította az ezüstöt Britanniából - USA: 1873-as érme-törvény (Crime of 1873) demonetizálta az ezüstöt

Hogyan győzte le az arany az áruháborút

Amikor iparosodott társadalom találkozik iparosítás előtti társadalommal: - Az iparosodott fél mélyebb bányákkal, hatékonyabb technológiával bír - A kevésbé iparosodott fél pénzét (pl. kagyló) az iparosodott fél könnyen hamisítja/masszíválja - Az arany azért győzött, mert a legnehezebb volt tömegesen hamisítani/termelni - Az ezüst veszített, mert az ipari ezüstbányászat gyorsabban növelte kínálatát

A bankok megszületése

Proto-bankok és Hawala

  • Szaftadzsa (8. század): észak-afrikai/közel-keleti fizetési hálózat
  • Papirusz váltók (Kr. e. 3. század, Egyiptom): írásos elismervények fizikai arany helyett
  • Templomos lovagok (12-14. század): Európa → Jeruzsálem letéti rendszer
  • Hawala/Hundi (1200+ év): bizalom-alapú decentralizált küldés, jelszó-alapú azonosítás

Itáliai reneszánsz bankok

  • A mai értelemben vett bankok itáliai városállamokban jelentek meg
  • Firenzei bankárok: Medici, Bardi, Peruzzi
  • Váltó (bill of exchange): fizikai pénz átvitele nélküli elszámolás
  • Részleges tartalék: bankok több kötelezettséget vállaltak, mint amennyi aranyuk volt

Részleges tartalékú bankrendszer

  • Bankok csak töredékét tartják aranyban, amit ügyfelek igényelhetnek
  • Hiteladás → új betét → másik bank → újra részleges tartalék
  • Eredmény: 20x több aranyigény van, mint tényleges arany
  • 5% egyidejű kiváltás → rendszer összeomlik (bank run)

A globális monetáris rendszerek három korszaka

1. Aranystandard (1871 – I. világháború)

  • Távíró → azonnali távolsági kommunikáció, de fizikai pénz lassú
  • Bankok/centrális bankok monopóliuma a távolsági értékátvitelben
  • I. világháború → pénznyomtatás, aranykonverzió felfüggesztése
  • Bank of England 1914: titokban teremtett pénzt háborús kötvényekhez (2017-es archívum-feltárás)

2. Bretton Woods (1944 – 1971)

  • Keynes terve (bancor): nemzetek feletti számlapénz → elutasítva
  • White terve: dollárhoz rögzített valuták, dollár aranyhoz ($35/oz)
  • Amerikaiaknak aranybirtoklás tiltott (1933-as rendelet)
  • 1950-1970: dollárkínálat megháromszorozódott, aranytartalék csökkent
  • 1971: Nixon felfüggesztette aranykonverziót

3. Petrodollár rendszer (1974 – jelen)

  • USA-Szaúd-Arábia: olaj csak dollárért, többlet USA államkötvényekbe
  • Cserébe: fegyverüzlet, katonai védelem
  • Teljesen fedezetlen pénzügyi rendszer
  • 160+ pénznem, mindegyik helyi monopólyum

Érmeleértékelés mint előfutár

Az állami pénzleértékelés nem új jelenség: - Ókori Róma: denarius 95% → 5% ezüst - Bizánc: nomiszma 1000 évig stabil, majd gyors leértékelés a császárság hanyatlásakor - Kínai papírpénz kísérletek (Song, Yuan, Ming dinasztia): mindegyik hiperinflációba fulladt - Henri d'Orléans (1577): „az első dolog, amit az embereknek tudniuk kell a pénzről: hogy a fele csalás”

Bitcoin mint a sebességkülönbség lezárása

  • Első rendszer a történelemben, ahol információ ÉS elszámolás is fénysebességgel működik
  • Bezárja az 1871 óta fennálló rést
  • Saját véges számlálási egység → nem hígítható
  • 21 millió BTC végleges kínálat
  • Nincs központi irányító → nincs Cantillon-efektus
  • Proof-of-Work → energia mint semleges igazságforrás

Lásd még

Források

Vissza a tetejére